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神农架配资平台www.0000997.cn 【房地产】万科A:拿地相对谨慎,5月单月销售增速回正

Source:adminAuthor:admin Addtime:2020/06/12 Click:59
公司累计销售增速在龙头房企中相对居前,表现较好。

  单月销售增速转正,累计销售面积增速持续修复,均价维持高位

  公司单月销售增速回正,5月单月销售面积386.8万方,同比增加5.68%,实现销售金额612.8亿元,同比5.67%,增速环比4月分别大幅提升23.57、25.98个PCT,单月销售均价为1.58万元/平;20年1-5月,公司销售面积增速持续回升神农架配资平台www.0000997.cn,销售面积1575.5万方神农架配资平台www.0000997.cn,同比增速-5.14%神农架配资平台www.0000997.cn,销售金额2471.1亿元,同比-7.66%,环比分别回升3.06、3.69个PCT,累计销售均价1.57万元/平米,仍维持高位。

  风险提示:新房销售不及预期,疫情影响超预期,房屋价格大幅下跌

本文首发于微信公众号:天风研究。投资者据此操作,风险请自担。我们维持公司20-21归母净利润预测分别为460.14、539.98亿元,对应EPS分别为4.07、4.78元,对应PE为6.59X,5.62X。2020年1-5月公司累计新增项目31个,去年同期新增项目47个,累计新增计容建面656.2万方,相比去年同期减少40.62%,累计新增地价374.68亿元,yoy-47.2%,占销售金额的15.2%,拿地相对谨慎,单位地价0.57万元/平,地售比0.36相对稳定,拿地权益比57%,低于去年年末的75%;就拿地区域来看,主要分布于深圳南山、佛山南海、南京建邺、无锡惠山等区域,地价水平或相对较高,同时也有银川、西宁、太原、郑州新郑市等地区,为增长潜力较高的区域,高低价搭配平均拿地价格得到均衡。

  高地价影响下,5月拿地力度保持谨慎,前五月累计新增土储同比-30%

  受地价上涨影响,公司拿地维持谨慎,平均项目规模略有提升。

  投资建议:

  公司年报及一季度业绩增长稳健、财务指标优良,5月单月销售增速回正、1-5月累计增速持续修复;拿地略显谨慎或为公司未来结转项目提供利润空间,当前拿地/销售金额比相对较低,后续或随土地市场降温后加大拿地力度。

。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。维持全年有望实现6600亿元销售额的判断,对应增速4.1%。总体来看5月拿地仍然相对谨慎,后续或随土地市场热度下行增加拿地

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